전세계가 코로나 백신이 어느정도 보급되면서 빠르면 2021년 하반기 늦어도 2022년 상반기부터 전체적인 경제회복을 OECD 에서 전망하고 있는데요
글로벌 수요가 감소함에 따라 석유 및 가스 주식은 2020 년 상반기에 급격한 조정을 목격했습니다. 통화 및 재정 정책 조치로 유가는 안정되었습니다. 또한 OPEC의 감산은 초기 급락 이후 유가를지지했다. 베스코 DB 에너지 기금 (NYSEARCA : DBE ), 전 세계적으로 에너지 선물에 대한 노출과 상장 지수 펀드는이 기간에 37 % 하락했다.
전 세계적으로 적극적인 예방 접종을 추진하면서 경제 전망이 개선되었습니다. 국제 통화 기금 은 2021 년 글로벌 GDP 성장률을 6.0 %로 예상하고 있습니다. 또한 2022 년 성장률은 4.4 %로 예상됩니다. 경제 성장이 가속화됨에 따라 에너지 가격은 더 높은 추세를 보일 것입니다.
브렌트 유는 이미 배럴당 $ 70에 거래되고 있습니다. Goldman Sachs (NYSE : GS )의 애널리스트들은이란으로부터의 공급이 증가하더라도 가까운 장래에 석유가 배럴당 $ 80에 도달 할 것으로보고 있습니다. 이러한 전망을 감안할 때 석유 및 가스 주식은 지속적인 긍정적 모멘텀을 목격 할 가능성이 높습니다.
연준이 금리를 인위적으로 낮게 유지할 가능성이 있다는 점도 주목할 가치가 있습니다. 쉬운 돈은 귀금속, 산업 상품 및 에너지 가격에 희소식입니다.
석유 및 가스 주식에 대한 노출을 고려하기에 여전히 좋은시기라고 생각합니다. 현재 수준에서 매력적으로 보이는 7 가지 주식에 대해 이야기 해 봅시다.
- Equinor (NYSE : EQNR )
- Chevron (NYSE : CVX )
- 마라톤 오일 (NYSE : MRO )
- Transocean (NYSE : RIG )
- Lundin Energy (OTCMKTS : LNDNF )
- Aker BP (OTCMKTS : DETNF )
- 보어 드릴링 (NYSE : BORR )
1. 상승 여력이 더 많은 석유 및 가스 주식 : Equinor (EQNR)
Equinor 주식은 석유가 상승 추세에 있으며 상승 추세에 있습니다. 자산의 질을 고려할 때,이 주식은 고려해야 할 최고의 석유 및 가스 주식 중 하나라고 생각합니다. EQNR 주식은 현재 2.7 %의 배당 수익률을 제공하며 내년에 배당금이 증가 할 것으로 보입니다.
나는 60 억 배럴의 석유 자원을 보유하고있는 Equinor는 지속적인 생산 성장을위한 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 2019 년과 2026 년 사이에 회사는 연간 생산량이 3 % 증가 할 것으로 예상합니다. 중요한 것은 회사 자산의 평균 손익분기 유가가 배럴당 35 달러라는 것입니다. 따라서 배럴당 60 달러라도 Equinor는 건강한 현금 흐름을 창출 할 수 있습니다.
올해 회사는 100 억 달러의 유기적 자본 지출을 예상하고 있습니다. 또한 향후 2 년 동안 자본 지출은 연간 120 억 달러로 계획됩니다. 이러한 수준의 투자에도 Equinor는 긍정적 인 현금 흐름을 제공 할 수 있습니다.
Equinor는 재생 가능 에너지 부문에도 투자하고 있습니다. 2026 년까지 회사는 4-6GW의 재생 가능한 포트폴리오를 가질 것으로 예상합니다. 또한 포트폴리오는 2035 년까지 12-16GW로 확장 될 것입니다.
전반적으로 EQNR 주식은 추가 상승 가능성이있는 것으로 보입니다. 는 AS 요한 Sverdrup 자산 손익분기 배럴 당 $ 20에서 증가 생산에 기여, FCF 가능성이 팽창하는 것입니다.
2. Chevron Corporation (CVX)
CVX 주식은 지난 3 개월 동안 횡보하고 있습니다. 이것은 다음 랠리 레그 전에 좋은 축적 기회로 보입니다. 상승 가능성 외에도 Chevron 주식은 석유 및 가스 주식 중 5.16 %의 매력적인 배당 수익률을 가지고 있습니다.
Chevron은 석유 추세가 높아짐에 따라 생산 성장 프로젝트에 적극적으로 투자 할 수있는 강력한 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 올해 회사는 140 억 달러의 자본 지출을 예상하고 있습니다. 또한 내년부터 2025 년까지 연간 자본 지출은 150 억 달러 (중간)로 예상됩니다 . 따라서 강력한 투자는 생산 및 현금 흐름 성장으로 이어질 것입니다.
또한 2021 년 1 분기에 회사의 영업 현금 흐름이 42 억 달러에 달했다는 점도 주목할 가치가 있습니다. 이는 연간 OCF가 16.5 ~ 170 억 달러임을 의미합니다. 즉, 회사의 투자 계획은 내부 현금 흐름을 통해 자금이 조달됩니다. 배당금은 또한 대차 대조표 강점과 석유에 대한 강세 전망을 고려할 때 지속 가능해 보입니다.
Chevron에 대해 제가 좋아하는 또 다른 점은 회사가 지난 5 년 동안 99 %의 예비 교체 비율 (RRR)을 가지고 있다는 사실입니다. 강력한 자원 기반을 통해 탐사 활동을 통해 RRR이 강력하게 유지 될 수 있습니다. 이는 주요 자산에서 공격적인 생산을 할인 한 후에도 다년간의 현금 흐름 가시성을 제공합니다.
3. 마라톤 오일 (MRO)
마라톤 오일은 석유 및 가스 주식 중 또 다른 매력적인 이름입니다. 지난 1 년 동안 112 % 상승했지만 MRO 주가는 매력적으로 보인다.
유가 상승으로 마라톤은 부채 감소에 초점을 맞추고 있습니다. 2021 년 1 분기에 회사는 총 부채 감소에서 5 억 달러를 달성했습니다. 또한 올해 회사는 부채를 10 억 달러까지 줄일 것으로 예상합니다 .
기업의 현금 흐름이 배럴당 35 달러로 가치 창출을위한 위치에 있습니다. 2021 년 1 분기에 회사는 4 억 4300 만 달러의 현금 흐름을보고했습니다. 이것은 연간 16 억 달러의 FCF를 의미합니다. 따라서 마라톤은 지속적인 배당금뿐만 아니라 디 레버 리징을위한 위치에 있습니다.
회사는 또한 건전한 준비금 기반을 가지고 있습니다. 상황을 파악하기 위해 경영진은 연간 10 억 달러에서 11 억 달러를 투자하여 2025 년까지 2020 년 4 분기 생산을 일정하게 유지할 것으로 예상합니다. 따라서 석유가 배럴당 $ 60 이상을 유지하면 마라톤은 향후 몇 년 동안 15 억 달러를 초과하는 연간 FCF에 포지셔닝됩니다.
2021 년 1 분기에 회사는 분기 배당금을 주당 3 센트에서 4 센트로 30 % 인상했습니다. 배당 성장 가능성은 중기 적으로 주식 재평가 요인 중 하나입니다.
4. 트랜스 오션 (RIG)
배럴당 60 달러 이상의 석유 거래로 Transocean은 점진적인 주문 유입을 목격했습니다. 현재이 회사는 투자 등급 회사의 대량 주문과 함께 74 억 달러의 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 주문 유입이 가속화됨에 따라 Transocean은 향후 몇 년 동안 더 높은 수익 가시성을 확보 할 수있는 좋은 위치에 있습니다.전염병이 시작되면서 에너지 가격이 급락하면서 해양 시추 부문이 최악의 타격을 입었습니다. Transocean은 여러 해양 굴착 장치 회사가 파산을 선언했을 때 살아 남았습니다. 지난 1 년 동안 RIG 주식은 177 % 급등했습니다. 최악의 상황은 끝났고 주가는 추가 상승 가능성이있는 것으로 보입니다.
또한 2021 년 3 월 현재 회사는 총 유동성 25 억 달러를보고했습니다. 현재 백 로그를 고려할 때 회사는 향후 2 년 동안 건전한 유동성 프로필을 유지할 것으로 예상합니다. 따라서 Transocean은 생존하기에 좋은 위치에 있습니다.
또한 석유가 배럴당 $ 60 이상을 유지하면 일률이 개선된다는 점도 주목할 가치가 있습니다. 회사는 또한 더 긴 기간의 주문을받을 가능성이 높습니다. EBITDA 마진은 다음 분기에 확장 될 가능성이 있습니다.
위기 속에서 Transocean은 자산 전환에도 참여했습니다. 현재 함대의 100 %는 초심 해 및 HE 부유물 부문에 있습니다. 최신 차량은 산업 회복이 가속화됨에 따라 주문 잔고를 늘리는데도 도움이 될 것입니다. 따라서 RIG 주식은 23 억 달러의 시가 총액에서 매력적으로 보입니다.
5. 룬딘 에너지 (LNDNF)
상황을 살펴보면 Johan 자산의 총 매장량은 22-32 억 배럴의 석유 등가물 (boe)입니다. 또한 전체 필드 손익분기 점은 배럴당 $ 20 미만입니다. 배럴당 $ 60 이상의 유가로 강력한 EBITDA 마진을 기대할 수 있습니다.Johan Sverdrup 프로젝트는 Lundin Energy의 잠재적 인 게임 체인저입니다. 회사는 프로젝트의 지분 20 %를 보유하고 노르웨이 대륙붕에서 세 번째로 큰 유전이다.
2021 년 1 분기에 Lundin은 하루 1 억 8,300 만 보의 생산을보고했습니다. 1 년 동안 회사는 1 억 7 천 ~ 1 억 9 천만 보 / 일 범위의 생산을 안내했습니다. Johan Sverdrup의 2 단계는 2022 년 4 분기까지 첫 번째 석유를 공급할 것입니다. 이는 향후 몇 년 동안 생산 상승 가시성을 제공합니다. 이 회사는 2023 년까지 일일 2 억 보가 넘는 생산을 안내했습니다 .
2021 년 1 분기에 회사가 배럴당 61.1 달러의 유가 실현을보고했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 현재 생산 수준에서 무료 현금 흐름은 5 억 2600 만 달러였습니다. 따라서 회사는 20 억 달러를 초과하는 FCF에 포지셔닝됩니다.
따라서 Lundin Energy는 생산 유지를위한 새로운 프로젝트에 투자 할 수있는 충분한 재정적 유연성을 가지고 있습니다. 또한 매력적인 손익분기 점으로 회사는 배당금을 높일 수있는 재정적 유연성을 갖추고 있습니다. LNDNF 주식은 현재 3.39 %의 매력적인 배당 수익률을 가지고 있습니다.
6. Aker BP (DETNF)
DETNF 주식은 지난 6 개월 동안 81 % 급등했습니다. Aker BP는 자산 기반과 유가 손익분기 점을 고려할 때 여전히 석유 및 가스 주식 중에서 매력적으로 보입니다.
2021 년 1 분기에 Aker BP는 Valhall, Johan Sverdrup 및 Alvheim 자산의 강력한 생산을 통해 222,200 boe / d의 생산을보고했습니다. 중요한 것은이 회사의 생산 비용이 해당 분기의 배럴당 8.6 달러였습니다. 이를 통해 Aker는 9 억 달러의 영업 현금 흐름을 제공했습니다.
Lundin Energy와 마찬가지로 Aker BP를 좋아하는 주요 이유는 Johan Sverdrup 자산에 대한 회사의 지분입니다. 그러나 회사 가 2022 년 말까지 500mmboe 이상의 자원으로 프로젝트 를 제재 할 계획이라는 점도 주목할 가치가 있습니다.
따라서 강력한 자산 기반으로 회사는 지속적인 생산 성장을위한 위치에 있습니다. 또한 Aker BP 는 2021 년 1 분기에 5 억 5,800 만 달러의 여유 현금 흐름을보고했습니다 . 강력한 FCF를 통해 회사는 배당금을 유지하고 생산 성장 프로젝트에 투자 할 수 있습니다. 2021 년 1 분기 현재이 회사는 총 유동성 버퍼가 38 억 달러이고 레버리지 비율이 1.2 배로 낮았습니다.
전반적으로 DETNF 주식은 배럴당 $ 60 이상의 유가로 매력적으로 보입니다. 낮은 손익분기 유가와 결합 된 생산 성장은 FCF가 연간 기준으로 20 억 달러 이상을 유지한다는 것을 의미합니다. 이것은 회사가 성장 프로젝트에 적극적인 투자를 추구하는 데 도움이 될 것입니다.
7. 보어 드릴링 (BORR)
Borr Drilling은 고려해야 할 페니 석유 및 가스 재고 중 하나입니다. 92 센트로 BORR 주식은 유가가 상승함에 따라 매력적으로 보입니다.
개괄적으로 Borr Drilling은 현대식 장비를 갖춘 해양 시추 회사입니다. 유가 상승으로 해양 시추 활동이 가속화되었습니다. 회사는 이러한 순풍으로부터 이익을 얻을 수있는 좋은 위치에있는 것 같습니다.
올해 초부터 17 개의 신규 계약 또는 연장을 획득했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이로 인해 주문 잔고가 4 억 5,800 만 달러 증가했습니다. 2021 년 2 분기 말까지 회사는 13 개의 운영 리그를 보유 할 것으로 예상합니다.
또한 계약은 평균 일당 $ 85,600입니다. Borr는 일률이 가까운 미래에 $ 100,000에이를 수 있다고 믿습니다. 유휴 상태이지만 작동중인 웜 스택 굴착 장치와 건설중인 굴착 장치가 작동하는 경우 일일 요율은 잠재적 EBITDA 2 억 5500 만 달러로 변환됩니다 .
일일 환율이 실제로 $ 100,000에 도달하고 Borr Drilling이 레버리지를 해제 할 수 있다면 주식은 현재 수준에서 급등 할 것입니다.